Kalray se refait progressivement une santé
Les résultats semestriels du Grenoblois témoignent de la pertinence de son recentrage stratégique vers son activité historique en semiconducteurs, via la cession de sa branche « Data Acceleration Platform », et des premiers effets de son changement de modèle axé sur des accords de codéveloppement et de service.
Les résultats de Kalray portant sur le premier semestre 2025, qui viennent d’être publiés, montrent clairement une amélioration dans la santé financière du fournisseur de solutions matérielles et logicielles dédiées au traitement intensif des données, comme l’explicite Éric Baissus (photo), président du directoire de l’entreprise grenobloise.
« Ce premier semestre 2025 marque un tournant positif pour la pérennité de l’entreprise. Kalray affiche sur ce semestre un Ebitda positif et un free cash-flow largement positif, ce qui constitue une première pour le groupe. Ces résultats semestriels témoignent de la pertinence de notre recentrage stratégique opéré sur notre activité historique en semiconducteurs, via la cession de notre branche « Data Acceleration Platform » à DataCore Software, et des premiers effets de notre changement de modèle axé sur des accords de codéveloppement et de service, explique Éric Baissus. Par ailleurs, l’accord stratégique de coopération industrielle signé avec Openchip constitue un levier essentiel pour la suite de notre histoire. Nous sommes désormais recentrés sur notre cœur de métier, le développement de DPU [data processing units, ndlr], pour lequel nous disposons d’une expertise et d’un savoir-faire technologique uniques, en particulier avec l’accélération des déploiements de l’IA. Kalray est aujourd’hui dans une dynamique renouvelée et nous abordons l’avenir plus sereinement. Nous confirmons notre trajectoire de rentabilité et attendons pour 2025 un Ebitda largement positif. »
© Kalray
Au cours du premier semestre 2025, Kalray a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 7897 k€, contre 10 933 k€ un an plus tôt, un repli attendu compte tenu de l’effet de périmètre lié à la cession de la branche d’activité « Data Acceleration Platform » le 5 février 2025. En revanche, l’activité « Semiconducteurs », qui constitue désormais le cœur de l’activité de l’entreprise, est ressorti en forte croissance sur la période, à 5366 k€ contre 1143 k€ au premier semestre 2024. Dans le même temps, le taux de marge brute est ressorti en forte hausse, passant de 54,4% au premier semestre 2024 à 86,8% au premier semestre 2025, conséquence de la réorientation stratégique de la société et du changement de modèle économique.
Les charges opérationnelles courantes ont baissé significativement sur la période compte tenu de l’effet périmètre et des effets du plan d’économies mis en œuvre à partir du second semestre 2024. Elles passent ainsi de 19 920 k€ au premier semestre 2024 à 13 195 k€ au premier semestre 2025, soit une baisse de 34%. Au 30 juin 2025, Kalray comptait 128 collaborateurs contre 230 un an plus tôt, suite au changement de périmètre.
Au premier semestre 2025, l’Ebitda est ressorti positif à 253 k€ alors qu’il était largement négatif (-4836 k€) à pareille époque l’an passé. Il est attendu en très forte hausse au second semestre.
Le flux de trésorerie disponible (free cash-flow) est, de son côté, largement positif, à 3100 k€ contre -21 084 k€ au 31 décembre 2024.
Kalray indique par ailleurs que, compte tenu de la signature du deuxième volet de l’accord stratégique avec Openchip et des renégociations de dettes auprès de fournisseurs et partenaires stratégiques, et sous réserve du respect du prévisionnel de trésorerie (incluant des versements par des tiers en attente), la société estime que son horizon de financement est désormais allongé au 30 juin 2026. Une bonne nouvelle pour Kalray qui a longtemps flirté avec des horizons de financement de quelques mois.
Sur l’ensemble de 2025, Kalray confirme la perspective d’un chiffre d’affaires annuel en repli d’environ 35%, lié à la vente de son activité « Data Acceleration Platform », mais multiplié par quatre à périmètre comparable (activité « Semiconducteurs »). En parallèle, le groupe table sur une forte amélioration de sa rentabilité avec un Ebitda attendu désormais largement positif grâce au changement de modèle (effet de la cession et signature du contrat avec Openchip) et aux effets en année pleine du plan d’économies.
Kalray met également en avant le bon démarrage de l’accord de coopération industrielle récemment signé avec la société espagnole Openchip. Les équipes travaillent conjointement pour développer une version du DPU de Kalray visant tout particulièrement les prochains systèmes de calcul à haute performance (HPC) et les gigafactories d’IA.
Pour rappel, ce contrat est accompagné d’un transfert temporaire de l’activité lié au développement logiciel du DPU, activité incluant une équipe d’une cinquantaine de collaborateurs, sous la forme d’une location-gérance. Cette activité transférée depuis le 15 juillet 2025 a en particulier pour vocation de couvrir le développement de parties logicielles ouvertes (open source) dans le cadre des architectures ouvertes Risc-V.
Rappelons également que l’accord prévoit que le Barcelonais entre au capital de Kalray, voire en prenne le contrôle à hauteur de 51%.
