102 milliards d’investissements en semiconducteurs : est-ce bien raisonnable ?
IC Insights prévoit que les investissements dans l’industrie des semiconducteurs atteindront 102 milliards de dollars cette année. Ce niveau de dépenses record marque une augmentation de 9% par rapport aux 93,3 milliards de dollars dépensés en 2017, année déjà en hausse de 38% par rapport à 2016. Des surcapacités de production à venir dans les mémoires, entraînant des chutes de prix, sont hautement probables.
Plus de la moitié des dépenses (53% du total) est en effet prévue pour la production de mémoires, principalement des Drams et des mémoires flash, via la mise à niveau des lignes de fabrication existantes et la construction de nouvelles fabs. La part des mémoires dans les dépenses d’investissement en semiconducteurs a considérablement augmenté en six ans, passant près de 27% (14,7 milliards de dollars) en 2013 à une prévision de 53% (54,0 milliards de dollars) en 2018, soit un taux de croissance annuel moyen de 30%.
Cette année, la palme de la croissance des investissements devrait être décernée aux Drams/Srams : +41%, à 22,9 milliards de dollars en 2018, après un bond de 82% en 2017. Mais en valeur, ce sont dans les mémoires flash que les industriels investiront le plus (31,1 milliards de dollars de prévu en 2018), soit une hausse de 13% en 2018 après une augmentation de 91% en 2017. A contrario, IC Insights prévoit pour les fondeurs 21,7 milliards de dépenses en 2018, en recul de 11% par rapport à 2017.
Après deux années de fortes augmentations des dépenses d’investissement, IC Insights s’interroge pour savoir si ces niveaux élevés de dépenses entraîneront inexorablement une surcapacité de production et une chute des prix. Les précédents historiques vont dans ce sens. Samsung, SK Hynix, Micron, Intel, Toshiba/Western Digital/SanDisk, tous prévoient d’augmenter considérablement leur capacité de production de mémoires flash NAND 3D au cours des prochaines années. Avec l’arrivée programmée de nouvelles entreprises chinoises sur ce marché (XMC/Yangtze River), IC Insights estime que ce risque de surchauffe est élevé et croissant.
